建材、建筑及基建公募REITS周报：建筑央企或迎来新一波行情 地产链推荐消费建材龙头

　　建筑央企或迎来新一波指数行情。
　　7 月底政治局会议首次提出“活跃资本市场、提振投资者信心”后，券商等权重板块迎来一波上涨行情。权重股普遍具有低波动、高分红的特征，符合保险、社保等资金的偏好，且有利于形成赚钱效应，提振投资者信心。建筑央企亦获得一定涨幅，我们认为建筑央企有望继续受益于新一波指数行情。
　　自“中特估”提出以来，政策正有力推动中央企业做大做强，对于建筑央企而言，其并购重组资源整合尤其是集团内部未上市优质资产证券化未来可期。建筑央企集团持续市场化有利于经营质量提升，当前建筑央企板块仍具有较高性价比，建议关注：铁科轨道、中国化学、中国交建、中国中铁、中国建筑。
　　地产链重点推荐一线消费建材龙头。
　　7 月底政治局会议未提及“房住不炒”，并强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”，此后地产链迎来修复行情。我们认为，未来地产链或将进入存量市场阶段，中小企业或加速出清，龙头企业凭借自身竞争优势其市占率有望持续提升。从“政策底”到销售数据改善的间隙，地产链将具备较好的配置机会，建议关注两个方向：1）一线消费建材龙头企业。关注东方雨虹、三棵树、坚朗五金、北新建材、伟星新材。2）竣工端玻璃龙头。关注旗滨集团。
　　6 月新疆水泥产量增速放缓，三季度或迎来转机。
　　2023 年前6 月，新疆区域水泥产量同比+12%，单6 月同比+1%，环比-9pcts（23 年3-6 月同比增速分别为29%、21%、10%、1%）。6 月水泥发货同比增速较此前放缓主要由于：1）22H2 受疫情影响，部分需求推迟到23 年初，造成23 年初增速较高；2）新项目需求释放落地较慢。考虑到22Q3 疫情影响存在低基数效应，我们判断23Q3 新疆区域水泥产量增速或将明显回升。
　　23 年6 月，新疆区域水泥产量增速虽有放缓，但23 年1-6 月新疆经济增速仍领跑全国，基建外贸消费多点开花，考虑到新疆区域经济发展正处于上行周期的起步阶段，未来经济基本面有望迎来为期数年的景气度上行，我们对新疆区域的投资机会仍保持乐观。
　　投资建议：持续关注建筑央企（权重股行情将持续演绎）、铁科轨道（“一带一路”板块最强音）、华铁应急（看好设备租赁赛道，顺周期下重资产行业弹性较大）、鸿路钢构（订单产量增长强劲，产能利用率保持高水位）。建议关注：东方雨虹、三棵树、坚朗五金、北新建材、伟星新材、旗滨集团、青松建化。
　　风险分析：基建投资不及预期；地产投资大幅下滑；原材料价格上涨。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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