建材行业周报：聚焦中报超预期建材龙头

本报告导读：
我们认为淡季验证龙头阿尔法，继续推荐竣工端消费建材龙头。
摘要：
水泥：本周全 国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为1.2%。价格回落区域主要是安徽、山东、湖南、重庆、陕西和西宁地区，幅度10-20 元/吨。7 月底，除部分地区台风影响较为明显，其他地区降雨强度有所减弱，下游需求略有提升，全国重点地区水泥企业出货率环比增加近3 个百分点。价格方面，经过前期持续回落后，已经跌到现金成本区域的水泥价格趋于稳定，尚有空间的地区，继续小幅回落。
玻璃：本周国内浮法玻璃均价为1959.96 元，环比上涨29.80 元。本周浮法玻璃市场交投有所放缓，但库存增量相对有限，价格仍有零星上涨。近期涨势放缓，叠加中下游备货能力相对有限，周内成交放缓，暂消化社会库存。区域成交存一定差异，多数区域产销尚可，华中区域外发优势不足。目前主产区库存处于较低位，市场情绪尚可。后期重点关注下游订单情况，8 月季节性较强，关注订单变化及其对市场预期、情绪方面影响。产线方面，短日产能供应预期暂稳，8 月份4-5 条产线存点火预期。
玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，个别厂报价小幅下探。需求端，深加工厂新增订单一般，无碱粗纱价格下行对中下游提货刺激有限，场内业者心态仍显谨慎。供应端，周内池窑产线暂无调整，市场在产产能维持平稳。8 月计划外冷修产线或将增加，市场供需矛盾或将改善。
主要原材料价格：华东重质纯碱（2150 元/吨，环比持平）。市场价（平均价）：燃料油（油浆）：山东地区：3975 元/吨，环比+115 元/吨）。秦皇岛港：平仓价：动力煤（715 元/吨，环比持平）
第一，近两周消费建材+新材料板块，龙头企业发布中报预增公告，预增公司普遍在利润率改善幅度上超过市场预期，经历2021 年至今出清周期，行业竞争烈度的减缓是定价端坚挺的重要原因，同时上市公司普遍没有预期今年地产基本面快速反弹，并均有不同幅度收入结构改善（偏C 及小B），按照现在的盈利能力计算，消费建材板块尤其是本轮抢先预告中报的多个龙头公司的估值已经具备相当的吸引力。我们继续推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、大亚圣象、兔宝宝、旗滨集团、信义玻璃。
第二，继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃；新材料板块继续推荐中复神鹰、石英股份。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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